2023年报点评：营收净利双增，风电等多板块盈利修复明显

时代新材（600458）2023 年报点评 推荐（维持） 事项： 风电及汽车业务营收增长显著，多板块盈利能力有所提升。分业务板块来看， 2023 年汽车 / 风 电 / 轨 交 / 工业与工程 / 新 材 料 及 其 他 营 收 分 别 为 68.6/67/18.8/16.7/4.4 亿元，同比+23.1%/+24.9%/+1.1%/+1%/-26.6%，其中汽车 受益于德国重组工作的推进及新能源汽车市场的扩张；风电受益于国内装机的 景气回升及与海外客户 Nordex 的再度合作，两板块营收呈现出明显增长。汽 车 / 风 电 / 轨 交 / 工 业 与 工 程 / 新 材 料 及 其 他 板 块 毛 利 率 分 别 为 12.3%/12.4%/32.6%/27.2%/30.4% ， 同 比 +8.6pct/+5.2pct/+3.7pct/+3.1pct/- 19.9pct。由于产品结构的优化及原材料价格的下滑，除新材料外，其余板块毛 利率均同比增长。 轨交及工业工程订单高增，汽车业务有望实现扭亏。2023 年，轨交领域，海 外新签订单创新高；国内订单同比增长超 20%。工业与工程领域，地铁维保及 新线订单创新 ...