钢铁巨轮，扬帆起航

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024年04月10日 宝钢股份（600019.SH） 钢铁巨轮，扬帆起航 核心看点：公司作为国内钢企龙头，在汽车板、电工钢等高端产品领域销量全球 买入（首次） 领先，背靠宝武集团持续扩张，公司历史盈利能力位居行业前茅，同时成本仍具 股票信息 备显著下行空间，主要产品处于有利竞争地位的同时兼具稀缺产能扩张属性，在 产品结构优化以及行业短周期盈利回归的背景下，盈利改善值得期待。当前公司 行业 普钢 市值与重置成本的比值处于显著低估值状态，具备显著战略投资价值。 4月9日收盘价（元） 6.64 总市值（百万元） 146,875.86 钢铁行业长周期需求稳定，结构进一步优化：正如国盛钢铁年度策略报告《走向 总股本（百万股） 22,119.86 成熟》中提出人均钢产量突破600公斤意味着中国已经进入工业化的成熟期，结 其中自由流通股（%） 98.82 构上随着固定资产投资大周期的退潮，消费服务业占比提升是经济发展的必然结 果。与此同时工业金属进入长周期衰退期，但由于衰退期异常漫长，整体稳定成 30 日日均成交量（百万 63.32 为了行业未来发展主旋律。与经济转型大趋势一致，国内钢材消 ...