偏枯来水限制短期出力，充沛蓄能保障全年增长

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨长江电力（ ） 600900.SH [偏Ta枯b来le_水T限itle制] 短期出力，充沛蓄能保障全年增长 报告要点 [2T0a2b4le年_S一um季m度a，ry受] 偏枯来水影响，公司境内所属六座梯级电站总发电量约527.47亿千瓦时， 较上年同期减少5.13%。虽然整体电量承压，但如三峡电站及葛洲坝电站发电量表现优异，三 峡及葛洲坝电站作为服役期已经相对偏长的电站，整体盈利能力更强，或将在一定程度上平滑 公司整体因电量下滑带来的盈利压力。参股公司方面，由于一季度煤价同比显著回落，部分参 股公司火电业绩预计将实现向上弹性，且如湖北省水电发电量（不含三峡）在1-2月分别同比 增长95.35%和103.55%，在投资收益的平滑下，公司一季度整体业绩压力或能得到一定缓解。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 请阅读 ...