2023年年报点评：营收增长企稳，AI与海外业务有望带来新增长点

深信服（300454.SZ）2023年年报点评 营收增长企稳，AI 与海外业务有望带来新增长点 2024年04月11日 ➢ 事件概述：2024年4月9日，深信服发布2023年度报告，2023年实现营 推荐 维持评级 收76.62亿元，同比增长3.36%；归母净利润1.98亿元，同比增加1.89%。 当前价格： 57.17元 ➢ 宏观经济弱复苏背景下彰显营收韧性，云化、服务化战略推动毛利率持续提 升。2023 年，国内宏观经济环境复苏力度较弱，下游客户需求恢复较为缓慢， 但国内市场中企业客户对 IT 建设的需求表现出较好韧性，包括能源、交通等在 [Table_Author] 内的行业客户维持较高的订单增速，企业客户收入增速达到 19.73%；海外市场 收入规模也延续较高的增长态势，收入增速为 47.98%。同时公司云化、服务化 战略转型的推进，云计算业务收入的不断增长，公司对供应链上游供应商的影响 力不断提升，带动公司2023年毛利率提升至65.13%（yoy+1.31pct)；公司持 续实施降本增效措施，三费（研发、销售、管理费用）增速为5.77%，持续控制 在合理范围内，公司2023年实现净利率2.59%（ ...