逆势增长，盈利能力稳中有升

数据来源：Wind，西南证券 关键假设： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|---------------------------|------------------|------------------|------------------|----------------| | | 单位：百万元 \n营业收入 | 2023A \n4711.9 | 2024E \n5330.9 | 2025E \n5879.3 | 2026E \n6436.1 | | | 增速 | 14.4% | 13.1% | 10.3% | 9.5% | | 合计 | 营业成本 | 2986.7 | 3367.8 | 3703.9 | 4033.6 | | | 毛利率 | 36.6% | 36.8% | 37.0% | 37.3% | | | 营业收入 | 4342.3 | 4776.6 | 5158.7 | 5571.4 | | | 增速 | 10.3% | 10.0% | 8.0% | 8.0% | | 国内销售 | 营业成本 | 2729.9 | 2985.4 ...