高质量与低成本双驱的生物药产业化平台

华福证券 医药生物 2024年04月10日 公 司 神州细胞（ ） 688520.SH 买入（首次评级） 研 究 高质量与低成本双驱的生物药产业化平台 当前价格： 38.88元 目标价格： 61.47元 投资要点： 基本数据  专注生物药生产工艺研发，重组凝血Ⅷ因子带动收入快速增长。 总股本/流通股本(百万股) 445.34/443.27 流通A股市值(百万元) 17,234.21 公司由谢良志博士带领团队于2002年成立，管理团队具有丰富抗体和 每股净资产(元) -0.97 资产负债率(%) 115.42 疫苗大规模生产经验，致力于开发高需求、高质量、低成本的生物药。重 一年内最高/最低价(元) 79.46/34.34 组人凝血因子VIII是国际公认最难表达的蛋白药物，公司自研的首个国产 一年内股价相对走势 重组八因子安佳因于2021年上市销售，凭借具有竞争力的产能和成本优 公 势，2022年销售超10亿元，带动公司2023年营业收入18.87亿元，同比 司 增长84%。目前国内血友病A就诊渗透率仍不足，且人均用药水平仍有很 深 大的待改善空间，我们预计安佳因将快速放量，持续提升市场份额。 度 研  重 ...