跟踪报告：动销良好，韧性彰显

2024年4月11日 公司研究 动销良好，韧性彰显 ——珍酒李渡（6979.HK）跟踪报告 要点 买入（维持） 当 前价：10.36港元 近期我们跟踪珍酒李渡，更新观点如下： 24年扬帆起航，开年以来动销良好、渠道秩序健康。公司23年圆满收官、顺利 作者 达成此前收入/业绩指引。24年开年以来动销表现优秀，根据酒业家报道，一月 分析师：叶倩瑜 初多地珍酒经销商反馈在超额完成 23 年度目标的基础上、已普遍完成了 24 年 执业证书编号：S0930517100003 度目标的 30%左右，开门红目标达成、相较去年同期亦有较好增长，估计一季 021-52523657 度收入增速有望达到20%+、动销口径增速更快。三月逐步步入淡季、以调整消 yeqianyu@ebscn.com 分析师：杨哲 化为主，珍十五、珍三十“暗流价”稳中有升，价盘整体稳健，库存估计在两个 执业证书编号：S0930522080001 月以内的良性水平，验证渠道秩序维持健康。在外部环境有所波动的情况下，公 021-52523795 司坚持以开瓶为导向，费用下沉至消费者端，控价、去库存效果较为明显。 yangz@ebscn.com 分析师：李嘉祺 ...