Q1波动易被放大，下半年有望见到拐点

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 10 日 Q1 波动易被放大，下半年有望见到拐点 事件： 4 月 9 日，晨光生物发布《2024 年第一季度业绩预告》，公司 2024Q1 预计实现归母净利润 3300-4200 万元，同比减少 75.56%-68.90%；预计实 现扣非归母净利润 4300-5200 万元，同比减少 63.09-55.37%。 长期向好趋势不变，业绩向下有底。经济发展下国民收入提升大方向不会改 变，国内种植成本将保持上升趋势，种植环节全球性转移仍将具备中长期确 定性，公司在东南亚和非洲布局的海外种植基地有望帮助公司强化领先地位。 投资建议：公司是植物提取物领域龙头企业，既有优势品种盈利水平较稳定， 规模化品种抢占市场份额保持较高增速，储备品种前景好，"三步走"战略稳 步推进。公司技术领先行业，成本优势显著。赞比亚种植园持续建设将进一 步降低成本，复配业务持续培育潜力大。公司持续维持稳健、高速增长趋势， 且未来发展后劲充足，预计公司 2023-2025 年 EPS 为 0.91、0.74、1.13 元， 对应 PE 分别为 11.3X、13.9X、9.1X。行业体量稳定扩 ...