盈利略超预期，24年受益于柔直增长

[Table_StockInfo] 持有 2024年 04月 10日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 24.77元 许继电气（000400） 电力设备 目标价： ——元（6个月） 盈利略超预期，24 年受益于柔直增长 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S：u公m司ma2r0y2] 3年实现营业收入170.6亿元，同比增长13.5%；实现归母净利 [分Ta析bl师e_：Au韩th晨or ] 润 10.1亿元，同比增长28%；扣非归母净利润8.7亿元，同比增长21.8%。2023 年第四季度公司实现营收64亿元，同比增长8.2%；实现归母净利润2.3亿元， 执业证号：S1250520100002 电话：021-58351923 同比增长70.2%；扣非归母净利润1.5亿元，同比增长68.6%。 邮箱：hch@swsc.com.cn  净利率有所提升，费用率管控较好。盈利端：2023年公司销售毛利率/净利率分 联系人：李昂 别为 18%/7%，同比-1/+0.5pp；单 Q4毛利率/净利率分别为 16.8%/4.4%，分 别环比下降1.9/3pp。费用端：公司2023年销 ...