非轮胎橡胶制品龙头，三大增量业务放量可期

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 12 日 证券研究报告•公司研究报告 买入 （首次） 当前价：11.49 元 中鼎股份（000887）汽车 目标价：19.26 元（6 个月） [Table_Summary 推荐逻辑：（]1）公司是国内非轮胎橡胶制品龙头企业，在空悬系统、NVH 系 统、冷却系统、密封系统等领域行业领先。（2）传统业务稳定增长，海外并购 项目国内落地成长。2023H1，KACO中国营业收入 3.4亿元，净利润 0.6亿元； 安徽威固实现营收 1.2亿元，同比增长 8%，净利润 0.2亿元，同比增长 42%。 （3）增量业务：细分领域行业领先，业务放量可期。截至 2023年 6月，AMK 中国已获订单总产值 78.4 亿元。2020 年以来，TFH 全球已公告订单生命周期 总产值为 61.0 亿元。2021 年以来，安徽望锦、四川望锦、成都望锦合计已公 告订单生命周期总产值约 144 亿元。 增量业务：细分领域行业领先，业务放量可期。（1）空悬模块：国内空气供给 单元龙头，在手订单充足。国产化下空悬系统单车价值下降，应用车型不断下 探，渗透率预计将快速提升。中鼎股份 ...