订单改善趋势清晰，为2024年增长蓄力

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月12日 华利集团（300979.SZ） 订单改善趋势清晰，为 2024 年增长蓄力 2023 年公司收入-2%，业绩同比-1%。1）公司发布年报：2023 年公司收入/业绩/扣 买入（维持） 非业绩分别为201.1/32.0/31.8亿元，同比分别-2%/-1%/+1%。我们估计2023年美元 股票信息 计价的收入/业绩分别同比下滑中高个位数/下滑中低个位数。2）量价拆分来看，2023年 运动鞋销量为 1.90 亿双（同比-14%）/人民币单价同比+14%。3）盈利质量：2023 年 行业 纺织制造 毛利率同比-0.3pct 至 25.6%，销售/管理/财务费用率同比分别持平/-0.3/-0.1pct 至 前次评级 买入 0.3%/3.4%/-0.4%，净利率同比+0.2pct至15.9%。 4月11日收盘价(元) 63.08 2023Q4收入同比+12%/业绩同比+17%。1）单四季度：2023Q4收入/业绩/扣非业 总市值(百万元) 73,614.36 绩分别为58.1/9.1/9.3亿元，同比分别+12%/+17%/+22%。2）量价拆分来看，2023Q4 ...