“新品种、新科室、新剂型”三因素叠加，麻醉龙头前景可期

化学制剂 人福医药（600079.SH） 买入-B(首次) “新品种、新科室、新剂型”三因素叠加，麻醉龙头前景可期 2024年4月15日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  2023年3月29日，公司发布2023年年报。23年公司营入245.25亿元 （+9.79%）；实现归母净利润21.34亿元（-14.07%），主要系上年同期公司出 售资产实现的非经常性损益高于本报告期所致；实现归母扣除非净利润 18.22亿元（+17.72%）。 事件点评  归核聚焦制药主业，仿创结合加速出海。公司是神经系统、甾体激素类、 维吾尔民族药等领域的龙头药企。23年医药制造收入130.11亿元（+13.33%）， 市场数据：2024年4月12日 医药批发及相关业务收入112.94亿元（+5.96%）。随着公司剥离地产等非药 收盘价（元）： 18.44 业务，负债大幅降低，23年负债率44.49%（-5.70pct）。制药主业盈利优势 年内最高/最低（元）： 28.92/17.85 逐步显现，23年毛利率45.81%（+2.28pct），扣非净利率7.43%（+0.5pct）。 流通A股/总股本（亿）： 15 ...