23年业绩超预期，多重催化落地在即

[Table_Page] 年报点评|电网设备 证券研究报告 [许Table_继Title] 电气（000400.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 27.08元 23 年业绩超预期，多重催化落地在即 合理价值 28.01元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-15  23 年业绩超预期，现金流表现强劲。公司公布 23 年年报，23 年实现 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 营收170.61亿元，同比+13.5%，归母净利润10.05亿元，同比+28.0%， 扣非归母净利润8.69亿元，同比+21.8%。非经常性损益主要来自债务 30% 20% 重组收益（5383 万元）。全年减值 1.04 亿元，对利润产生负面影响。 9% 受会计政策变更影响，公司所得税率偏低，对利润存在正向贡献。全年 -1% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 毛利率 18.0%，净利率 6.95%。经营活动现金流 27.48 亿元，同比 -12% +56.5%。分季度来看，23Q4调整后营收6 ...