效率提升已显现，长久期资产可期

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中航西飞（ ） 000768.SZ [效Ta率b提le_升T已itle显] 现，长久期资产可期 报告要点 [受Ta税bl改e_政Su策m影m响ar，y]公司全年营收增速出现阶段性放缓，但四季度呈现加速交付态势。或受新机 型快速上量影响，公司毛利率向上拐点尚未显现，但税金压力边际降低使得净利率同比提升。 公司合同负债和存货维持高位反映下游需求高确定性下公司积极备产的态势，23年高额信用减 值损失存在冲回可能。2024年公司预计实现营业收入451亿元，同比增长12%，经营业绩存 在上调可能。 分析师及联系人 [Table_Author] 王贺嘉 赵智勇 杨继虎 SAC：S0490520110004 SAC：S0490517110001 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 %% 1 %% %% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 中航西飞（000768.SZ） c2j0z2q4d-t01141-1114 [Table_Title2] 公司研究丨点评报告 效率提升已显现，长久期资产可期 [ ...