海伦司2023年年度业绩公告点评：嗨啤合伙人计划持续推进，期待轻资产转型

公司研究 | 动态跟踪 海伦司 09869.HK 嗨啤合伙人计划持续推进，期待轻资产转 买入（维持） 型 股价（2024年04月12日） 3.53港元 目标价格 3.65港元 52周最高价/最低价 13.29/2.78港元 ————海伦司2023 年年度业绩公告点评 总股本/流通H股（万股） 126,548/126,548 H股市值（百万港币） 4,467 核心观点 国家/地区 中国 行业 餐饮旅游 ⚫ 事件：公司发布2023年业绩公告，2023年公司实现营收12.09亿元/yoy-22.49%，归母净利 报告发布日期 2024年04月14日 润1.81亿元（同比扭亏为盈）；其中23H2实现营业收入4.99亿元/yoy-27.28%， 归母净利 润0.23亿元（同比扭亏为盈）。 ⚫ 直营门店调整，加盟模式转型。1）收入端看，公司2023年直营收入 11.03亿元/yoy-29%， 1周 1月 3月 12月 加盟相关收入1.05亿元/yoy+830%，23年持续调整优化直营门店、大力发展合伙人门店。 绝对表现% 12.06 0.57 4.75 -69.92 2）开店看，公司23年底直营门店255家，净减少398 ...