高销量基数或令1H24短期承压，但全年前景保持不变

2024 年4 月12 日 食品、饮料及烟草: 中性 授权转发报告/ 业绩点评报告 百威亚太 (1876 HK, 买入, 目标价: HK$18.90) 高销量基数或令 1H24 短期承压，但全年前景保持不变 目标价: HK$18.90 当前股价: HK$10.94 • 1Q23 中韩市场销量高基数可能会拖累百威亚太1H24 销量表现。 股价上行/下行空间 +73% • 管理层预计，1Q24 平均销售价格的高个位数增长将推动毛利率进一步扩张，并维持 52周最高/最低价 (HK$) 24.85/10.40 市值 (US$mn) 18,502 正常化息税前利润率同比持平。 当前发行数量(百万股) 13,243 • 重申“买入”评级，目标价18.90 港元不变（对应 30.1 倍 2024 年 P/E）。 三个月平均日交易額 28 (US$mn) 流通盘占比 (%) 13 此港股通报告之英文版本于2024 年4 月10 日上午6 时由华兴证券（香港）发布。中 主要股东 (%) 文版由华兴证券的姜雪烽（证券分析师登记编号：S1680519070001）审核。如果您想 百威英博 87 进一步讨论本报告所述观点，请与您在华 ...