逆周期积极扩产，迎接下一轮增长

上 市 公 司 电子 2024 年04月 17 日 中芯国际 (688981) 公 司 研 究 ——逆周期积极扩产，迎接下一轮增长 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件：公司发布 2023 年年报，实现营业收入 452.5 亿，同比减少 8.61%；归母净利润 48.23 （维持） 亿，同比减少60.25%；扣非净利润32.7亿，同比减少66.52%；毛利率21.89%，整体业绩符 合业绩快报。 证 投资要点： 市场数据： 2024年04月16日 券  高阶产品带动ASP提升，2024年指引稳健。根据财报，公司23Q4实现营业收入121.52 收盘价（元） 41.18 研 一年内最高/最低（元） 66.5/40.01 亿，同比增长 3.4%；归母净利润 11.48亿，同比减少 58.2%，本季度营收端出现回暖， 究 市净率 2.3 报 息率（分红/股价） - 主要是受出货量提升的拉动，而产品的价格端略有下滑。公司 Q4 毛利率为 18.83%，环 告 流通A股市值（百万元） 81273 比下降5.22pct。根据港股财报，公司产能利用率由23Q3的77.1%略下降0.3pcts至23Q4 ...