上游景气恢复，业绩环比改善

2024 年 04 月 18 日 上游景气恢复，业绩环比改善 鸡苗量减价增，景气度环比恢复。2024 年一季度公司销售白羽鸡苗 1.3 亿 只，同比减少 13.5%，综合售价 4.2 元/只，同比下跌 19%，环比上涨 42.3%。一季度公司鸡苗业务量减价增，主要源于 2022 年 5 月以来祖代 鸡进口减量传导至商品代减量，海外品种开始出现紧缺现象。从行业均价 看，据中国畜牧业协会，2024 年一季度父母代鸡苗均价 35.9 元/套，环比 下跌 24.3%、商品代鸡苗均价 3.6 元/只，环比上涨 76%，虽然当前行业 下游价格疲软，但上游在供应紧缺之下景气较好，利好公司鸡苗价格。 投资建议：预计 2024-2026 年实现归母净利润 10.55、5.48、6.32 亿，同 比分别+95.1%、-48.0%、+15.2%，对应 2024 年 10xPE，维持"买入" 评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|---------|-------|-------|-------|-------| | 财务指标 | ...