2024Q1业绩超预期，隐形眼镜业务强势增长

爱博医疗（688050.SH） 2024Q1 业绩超预期，隐形眼镜业务强势增长 爱博医疗公布 2023 年度报告。2023 年公司实现营业收入 9.51 亿元（同比 增长 64.14%）；实现归母净利润 3.04 亿元（同比增长 30.63%）；实现扣 非后归母净利润 2.89 亿元（同比增长 38.96%）。 爱博医疗公布 2024 年度一季报。2024Q1 公司实现营业收入 3.10 亿元（同 比增长 63.55%）；实现归母净利润 1.03 亿元（同比增长 31.26%）；实现 扣非后归母净利润 0.99 亿元（同比增长 31.70%）。 观点：隐形眼镜引领增长，基石业务表现稳健。利润端增速不及收入端，主 要是蓬莱基地产能爬坡及隐形眼镜处于扩张初期影响毛利率表现。 公司收入高速增长，利润端增速不及收入端主要系毛利率波动影响。1）2023 年、2024Q1 公司毛利率分别为 76.01%（同比下滑 8.74pct）、71.61%（同 比下滑 11.55pct），毛利率波动主要系：①蓬莱生产基地产能尚在逐步释放， 规模效应尚未体现，导致营业成本相对较高；②隐形眼镜业务处于扩张初期， 毛利率较低。2）2024 ...