盈利能力强劲彰显，持续扩大一体化优势

[Table_Page]公 告点评|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 [【Table_T广itle] 发 医 药 ＆ 海 外 】 药 明 合 联 [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 18.10港元 （02268.HK） 合理价值 21.28港元 前次评级 买入 盈利能力强劲彰显，持续扩大一体化优势 报告日期 2024-04-07 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 业务快速增长，前瞻一体化布局彰显公司竞争优势。根据公司业绩公 20% 6% 告披露，2023 年公司实现营业收入 12.24 亿元，同比增长 114.4%； -9%11/23 12/23 01/24 01/24 02/24 03/24 04/24 实现毛利收益 5.60 亿元，同比增长 114.3%，毛利率 26.3%；实现经 -23% 调整归母净利4.12亿元，同比增长112.1%，经调整归母净利率19.4%。 -38% 拆分来看IND前服务实现营业收入9.27亿元，同比增长43.6%；IND -52% 药明合联 恒生指数 后服务实现营业收入11.97亿元 ...