2023年年报点评：23年订单超额完成目标，海外业务高速增长

思源电气（002028.SZ）2023年年报点评 23 年订单超额完成目标，海外业务高速增长 2024年04月20日 ➢ 事件：2024年4月20日，公司发布2023年年度报告。23年公司实现营 推荐 维持评级 收124.60亿元，同比增长18.25%；实现归母净利润为 15.59 亿元，同比增长 当前价格： 66.04元 27.75%。单季度来看，2023年Q4实现营收38.79亿元，同比增长9.72%；实 现归母净利润4.11亿元，同比下降5.49%。订单方面，公司23年新增订单165.13 亿元（不含税），同比增长36.22%，实现高速增长。整体来看公司23年业绩表 [Table_Author] 现符合预期，以 23 年的战略目标来看（新增合同 158 亿，收入 126 亿），23 年的订单/收入完成度分别为99%/105%。 ➢ 盈利能力向上修复，持续提高研发投入。盈利能力方面，23 年公司的毛利 率为29.50%，同比增加3.17pcts，净利率为12.91%，同比增加0.69pct，盈利 能力向上修复；费用率方面，23年期间费用率为14.88%，同比增加2.13pcts； 其中，财务、管理、销售费 ...