渠道和新品双管齐下，品牌中药龙头正复兴

[Table_StockInfo] 2024 年 04 月 15 日 证券研究报告•公司研究报告 当前价：14.74 元 特一药业（002728）医药生物 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 推荐逻辑：在政策鼓励中医药的背景下，公司聚焦特色中成药，有望迎来新的高 ] 速发展阶段。1）止咳宝片为公司核心品种，具有百年品牌积淀，"产能扩张+渠 道变革"有望驱动该品种 3-5 年实现翻倍以上增长；2）公司将皮肤病血毒丸、 降糖舒丸作为继止咳宝片后的重大品种进行培育，有望通过 3-5年把皮肤病血毒 丸、降糖舒丸打造为年营销收入到达 3 亿左右的中药大品种；3）产能扩张有望 带动原料药收入增长一倍。 止咳宝片：百年品牌积淀，产能扩张+渠道变革驱动翻倍空间。独家品种止咳宝 片是岭南中药的代表之一，具有百年历史和众多用户基础。止咳宝片为公司核心 品种，2023 年止咳宝片的销量突破了 10 亿片，同比增长 91%，放量显著，止 咳宝片贡献收入占比进一步提升至 41%。产能扩张+渠道变革，公司将核心品种 止咳宝片作为未来长期经营的目标，力争在 3-5年左右的时间，达到止咳宝片销 售 24亿片的目标，较 ...