2024一季报点评：高价位带快增引领，Q1开局表现亮眼

金徽酒（603919） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 净利率保持提升，市场培育亦加大力度。Q1 公司销售毛利率 65.4%，同 比+0.4pct，主要系公司百元以上产品结构提升所致。费用方面，当前属 于公司转型发展期，在品牌、人力、市场、产品及消费氛围培育上持续 加大力度，春节期间相应增加品牌宣传力度，加大扫码红包、反向激励 等投入，加强消费者联动性培育，销售费用率 18.0%，同比+0.2pct。综 合影响下，24Q1 归母净利率 20.6%，同比+0.2pct，保持提升。 证券分析师 孙瑜 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 证券分析师 王颖洁 执业证书：S0600522030001 wangyj@dwzq.com.cn 市场数据 | --- | --- | |--------------------------|--------| | | | | | | | 每股净资产 ( 元 ,LF) | 6.99 | | 资产负债率 (%,LF) | 24.02 | | 总股本 ( 百万股 ) | 507.26 | | 流通 A 股 ( ...