2024年一季报点评：24Q1业绩超预期，期待美瞳业务发展

23年业绩符合预期，24Q1业绩亮眼。公司 2023年收入增速 64.1%，净利润增 速 25.9%，业绩符合预期。24Q1收入增速 63.6%，净利润增速 28.8%。手术类 产品方面，人工晶状体收入同比增长 41.7%，其中，境外人工晶状体收入同比 增长 127.9%。视光类产品中，角膜塑形镜收入同比增长 26.1%。离焦镜收入同 比增长 247.3%。收入端业绩超预期。盈利能力方面，公司 23年毛利率 76.0%， 较去年同期下降 8.8pp，归母净利率 32%，较去年同期下降 8.2pp。24Q1毛利 率 36.4%，较去年同期下降 7.9pp，归母净利率 33.2%，较去年同期下降 8.2pp。 由于产品结构调整所致，预计随着美瞳产品产能爬坡利润率提升，公司利润率 将持续修复。 盈利预测与投资建议：预计 2024-2026 年 EPS 分别为 3.93元、5.02元、6.65 元，对应动态 PE 分别为 35 倍、28 倍、21 倍。公司后续储备产品管线丰富， 预计 2024 年美瞳产品释放产能，维持"买入"评级。 投资要点 西南证券研究发展中心 数据来源：Wind 请务必阅读正文后的重要声明部分 ...