业绩增速亮眼，24年仍有望高增

华福证券 振江股份(603507.SH) 投资要点： ➢ 光伏板块收入亮眼，24年仍有望高增。23年公司光伏业务收入9.7亿，同比增长 113%，毛利率13.12%，主要得益于国内光伏行业的高景气度。公司在美国投建的支架 零部件配套产能已全部投产，23年已开始发货并实现收入。根据年报中的数据，23年 公司光伏加工业务实现了0.39亿收入，毛利率为28%，盈利能力相当可观。随着产能逐 渐爬坡，产能利用率提升后固定成本和人工成本将得到有效摊薄，盈利能力还有望进 一步提升，美国光伏产能的放量将继续拉动24年光伏业务的高增。此外公司在23年12 月宣布在沙特设立全资孙公司进军中东光伏市场，海外光伏布局已全面铺开，未来的 成长可期。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|-------|-------|---------------------------|-------|-------| | 财务数据和估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（ ...