Q1归母净利环增27%，符合预期

[Table_Page] 季报点评|有色金属 证券研究报告 [天Table_山Title] 铝业（002532.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 6.95元 Q1 归母净利环增 27%，符合预期 合理价值 10.78元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-21  24Q1公司归母净利润环比增27%，符合预期。据公司财报，24Q1公 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 司实现营业收入68亿元，环比+3%，归母净利润7.2亿元，环比+27%， 基本每股收益0.15元/股，环比+27%，经营净现金流达11亿元，环比 0% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -8% -36%，资产负债率56.38%，较23年末-1.39PCT。主因是：24Q1铝 -16% 价、氧化铝价格上涨带来营收环增1.94亿元，成本环减0.65亿元。 -24%  24Q1铝价、氧化铝价格环比上涨，电解铝、氧化铝成本环比分别小幅 -32% 上升、稳定，受益于氧化铝高自给率，整体铝业务成本保持稳定。据 ...