PU合成革龙头企业，优质赛道不断切入

投资要点： 华福证券 安利股份（300218.SZ） PU 合成革龙头企业，优质赛道不断切入 公司是国内 PU 合成革生产龙头企业。公司主营生态功能性聚氨酯合 成革和聚氨酯复合材料，规模全球领先，拥有干湿法生产线 40 条，年产生 态合成革 8850 万米、PU 树脂 7 万吨的生产能力。未来公司计划在十四五 期间形成生态功能性聚氨酯合成革及复合材料年产 1 亿米左右的生产能 力。 产品不断升级，下游客户持续拓展。依托生态功能性环保聚氨酯合成 革和复合材料技术，公司持续在高端应用领域与下游达成合作。在汽车内 饰领域，已成为丰田、比亚迪、小鹏、江淮、长城、奇瑞等国内外汽车品 牌供应商，获得部分定点项目并量产。公司目前服务的汽车品牌逐渐增多， 销售呈现"低基数、较高增速"的态势，未来提升空间广阔。在消费电子 领域，公司 2016 年与华为建立合作关系，2020 年与苹果签订开发与供应 框架性协议，目前与三星、谷歌、ViVO、OPPO、小米、Realme、Beats 等 国内外品牌客户合作态势良好，电子中高端客户的开拓将助力公司加快完 成产品市场双升级，打开新的成长空间。 | --- | --- | --- | - ...