受益油气价差扩大，公司一季度业绩同比增长

公司报告 | 季报点评 卫星化学（002648） 证券研究报告 2024年04月 23日 投资评级 受益油气价差扩大，公司一季度业绩同比增长 行业 基础化工/化学原料 6个月评级 买入（维持评级） 1. 公司 2024年一季度归母净利润10.23亿 当前价格 19.37元 目标价格 元 公司2024年Q1归母净利润为10.23亿元，同比增加46.55%，我们认为主 要是受益于油气价差的扩大。 基本数据 2. 油气价差扩大，乙烷裂解利润提高 A股总股本(百万股) 3,368.65 流通A股股本(百万股) 3,366.88 公司原材料乙烷跟美国天然气气价挂钩；而下游产品乙烯的产能在我国主 A股总市值(百万元) 65,250.81 要集中在石脑油裂解，导致我国乙烯价格跟原油价格挂钩，所以油气价差 流通A股市值(百万元) 65,216.46 越大，公司的利润越高。 每股净资产(元) 7.87 2024年Q1，原油价格为83美元/桶（折算14.7美元/MMBTU），美国气价 资产负债率(%) 59.66 为2.1美元/MMBTU，油气价差为12.6美元/MMBTU，同比2023年Q1，油 一年内最高/最低(元) 20. ...