2023年年报点评：利润受结转因素承压，分红比例提升彰显央企担当

保利发展（600048.SH）2023年年报点评 利润受结转因素承压，分红比例提升彰显央企担当 2024年04月23日 ➢ 结转规模增加促营收同比正增，三费费用大幅提升致利润承压。2023 年公 推荐 维持评级 司实现营业收入3468.28亿元，同比上升23.42%，主要系房地产竣工交楼结转 当前价格： 8.04元 规模增加，且公司仍有 3772 亿元合同负债，未来收入保障度仍较高；2023 年 全年公司结转毛利率为16.02%，同比下降5.99个百分点，主要因低利润项目结 [Table_Author] 转占比提升；截至2023年末，公司归母净利120.67亿元，同比下降34.13%， 主要系销售费用因代理费增加、管理费用因规模扩大及财务费用因利息支出增加 收入减少所致的三费费用增加，其中销售费用88.76亿元，同比提升17.88%， 管理费用51.59亿元，同比提升8.75%，财务费用43.91亿元，同比提升19.12%， 同时公司对存货和长期股权投资计提减值约50亿元。 ➢ 销售金额位列行业第一，核心城市市占率不断提升。2023 年公司实现销售 分析师 李阳 金额 4222 亿元、销售面积 2386 万平 ...