2023年报及2024年一季报点评：海外业务明显改善，盈利能力提升

证 券 研 究 报 告 维力医疗（603309）2023 年报及 2024 年一季报点评 推荐（维持） 海外业务明显改善，盈利能力提升 目标价：18.8 元 事项： 公司发布财报，23 年公司实现营收 13.88 亿元（+1.79%），归母净利润 1.92 亿 元（+15.56%），扣非净利润 1.80 亿元（+23.25%）。24Q1，公司实现营收 3.09 亿元（-14.49%），归母净利润 0.50 亿元（-3.54%），扣非净利润 0.47 亿元（- 0.68%）。 评论： 海外新增客户逐渐稳定，大客户去库存影响逐渐消除。分地域看，2023 年公 司主营业务境内收入 7.21 亿元（+1.95%），境外收入 6.44 亿元（-0.27%），全 年境外收入增速相比 23 年上半年境外收入增速（-18.44%）大幅提高。23 年 内公司新增 3 个大客户项目落地，新项目通过前期磨合已经逐渐进入稳定生 产和出货阶段，弥补了北美大客户去库存的影响。同时，公司以创新产品清石 鞘为突破口进行海外自主品牌的推广，并且在欧洲全面开展以精密尿袋为核心 产品的本土化销售，兽用产品线初步搭建海外销售网络，并形成规模化收入。 ...