24Q1业绩提速增长，国货个护龙头未来可期

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 国货个护龙头未来可期 分渠道看，1）24Q1 电商渠道收入提速增长，同比增长 150.5%至 3 亿 元。公司在品牌端的资源投入以及在抖音平台的规模势能开始加速体 现，外溢效应体现在其他平台，同时不断迭代升级不同电商平台的组 织打法，各平台销售份额提升顺畅，24Q1 抖音、天猫、拼多多占比分 别约为 50%、20%、10%，增速均超过 100%。2）24Q1 线下渠道收入为 4.36 亿元，同比增长 16.7%，其中，经销渠道和 KA 渠道增速接近， 核心区域以外省份同比增长 52.0%。公司在保持深耕川渝云贵陕核心 市场优势同时，加快拓展外围重点地区，重点锁定广东、湖南、河北 等省份市场。 产品方面，爆品益生菌产品从 23 年年中推出以来销售份额在不断增 长。24Q1 公司自由点卫生巾实现营收 7 亿元左右，同比增长 54.6%， 其中大健康中高端系列产品仍为主要增长驱动。公司将对核心爆品益 生菌产品系列进行升级迭代，扩大益生菌产品优势。 此外，24Q1 的 38 促销季高峰期中公司产能较为紧张，目前活动结束 已经恢复了平稳供给。公司已对二期工厂进行前期 ...