能服+特气加速成长，三管齐下业绩稳增

润稳步增长 能服+特气加速成长，三管齐下业绩稳增 ⚫ 清洁能源购售价回落，24Q1 业绩同比+6.3%。公司发布 2024Q1 季报， 实现营收 63.33 亿元（同比-2.2%），归母净利润 4.80 亿元（同比+ 6.3%）。营收同比下滑，主要系一季度欧亚美三大天然气指数同比下降 超 10%，公司清洁能源业务采购单价和销售单价同步下降。能源服务和 特种气体业务增长趋势良好，单吨收益稳定且毛利率较高，带动归母净 利率提升 0.6pct 至 7.6%。此外，一季度股份支付费用 744 万，以及支 付可转债利息约 0.22 亿元，增加财务费用，对归母净利润增幅有影响。 ⚫ 盈利预测与投资建议。预计 2024-2026 年净利润分别为 15.66/17.84/ 20.83 亿元，对应最新 PE 估值 10.74/9.43/8.07 倍。公司打造 LNG 多 元气源组合，并积极推进能服+特气业务发展。参考可比公司给予公司 2024 年 14 倍 PE，对应合理价值 34.64 元/股，维持"买入"评级。 | --- | --- | |----------------------------|------------ ...