2023年交付动力+储能电池45.3GWh，2024年海外业务占比有望提升至60%，下调至“持有”评级

2024 年4 月24 日 高端制造: 超配 证券研究报告 / 评级更新报告 国轩高科 (002074 CH, 持有, 目标价: RMB16.70) 2023 年交付动力+储能电池 45.3GWh ，2024 年海外业 务占比有望提升至 60%，下调至“持有”评级 目标价: RMB16.70 当前股价: RMB18.07 股价上行/下行空间 -8% • 2023 年交付动力+储能电池45.3GWh，归母净利润同比增长201.3%。 52周最高/最低价 (RMB) 29.46/16.10 市值 (US$mn) 4,455 • 根据1Q24 毛利率环比提升至17.9%，管理层预计2024 年海外业务占比达到60%。 当前发行数量(百万股) 1,786 • 下调目标价至16.70 元，下调至“持有”评级。 三个月平均日交易額 56 (US$mn) 流通盘占比 (%) 74 2023 年交付动力+储能电池45.3 GWh，归母净利润同比增长201.3%。根据公司2023 年 主要股东 (%) 年报，公司2023 年实现营业收入316.1 亿元，同比增长37.1%，实现毛利率16.9%，同 大众汽车(中国)投资有限公 ...