2024年一季报点评：业绩稳步释放，期待玉龙技改项目满产

西部矿业（601168.SH）2024年一季报点评 业绩稳步释放，期待玉龙技改项目满产 2024年04月20日 ➢ 事件：公司发布2024年一季报。公司2024Q1实现营收109.74亿元，同 推荐 维持评级 比减少5.2%、环比增长4.4%；归母净利润7.37亿元，同比增长8.4%、环比增 当前价格： 21.02元 长24.6%；扣非归母净利7.15亿元，同比增长6.7%、环比增长242.9%。业绩 符合我们预期。 ➢ 环比来看，2024Q1公司归母净利润环比增长1.5亿元，主要原因是毛利环 [Table_Author] 比增长3.8亿元，费用和税金环比减少从而增利1.8亿元。①毛利环比增长主要 或由于两方面原因，价格方面，Q1含税铜价环比增长2.6%至6.95万元/吨，铅 锌价格环比分别变化+0.1%/-0.9%至 1.62/2.10 万元/吨，量方面，23Q4 锌钼 产量低基数，24Q1 产销量环比或有增长，另外 2023 年 11 月玉龙铜矿一二期 技改投产，24Q1产量爬坡中铜产量环比或有增长。②费用和税金的减少主要由 于管理费用环比减少1.4亿元，财务费用环比减少0.8亿元，或主要由于23Q4 年 ...