万润股份2023年报及2024年一季报点评：业绩基本符合预期，研发投入持续加强

股 票 研 究 业绩基本符合预期，研发投入持续加强 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------|-----------------------------| | | | 2023 | | | 钟浩 ( 分析师 ) | 周志鹏 ( 分析师 ) | | | 021-38038445 | 021-38676666 | | | zhonghao027638@gtjas.co | zhouzhipeng027980@gtjas.com | | 证书编号 | S0880522120008 m | S0880523060004 | 公司 24Q1 业绩基本符合预期，多项目新增产能逐步落地有望带动公司持续成长，维 [Table_Summary] 维持"增持"评级。考虑外部环境影响需求放缓，但费用偏刚性，下调 2024- 2025 年 EPS 至 0.91/1.13 元（原预测值为 1.07/1.32 元），新增 2026 年 EPS 为 1.35 元。结合可比公司给予 2024 年 PE23X，目标价下调至 20.69 元 （原为 22.61 元）。 2 ...