深度研究报告：四辩中炬改革复兴之路

公司研 究 证 券研究 报 告 调味品 2024年04月23日 中 炬高新（600872）深度研究报告 强推 （维持） 目标价：34.5元 四辩中炬改革复兴之路 当前价：27.06元  由困境向新生，改革正在路上。23H2股权纷争理顺后，公司治理持续优化， 华创证券研究所 在新管理层协心聚力下，一幅新厨邦高质量发展的美好蓝图正徐徐展开。我们 认为公司内部变革实在发生，经营明确步入改善，后续有望重回高增通道，我 们也针对市场当下的争议进行深度分析探讨： 证券分析师：欧阳予  市场四大关切焦点：中炬改革路径及节奏、后续增量来源、新管理层特征与打 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 法、从啤酒到调味品的能力跨界： 执业编号：S0360520070001  中炬复兴三阶段：内部改革、营销发力到并购协同，当前处在第一阶段 证券分析师：彭俊霖 向第二阶段过渡，逐步迈向改革检验及业绩加速期。复盘众多消费品，改 革经历内部管理改革、外部战略执行和内外正向循环三个阶段。对比来 邮箱：pengjunlin@hcyjs.com 看，当前中炬处在由第一阶段向第二阶段过渡，即内部改革（管理层、组 织架构、薪资体系调整）接 ...