行业竞争加剧致Q1盈利承压，多元化布局高端传动产能

来源：公司年报、国金证券研究所 金雷股份 买入 维持评级 公司点评 行业竞争加剧致 Q1 盈利承压，多元 化布局高端传动产能 业绩简评 2024 年 4 月 23 日，公司发布年报及一季报，2023 年实现营收 19.46 亿元，同比增长 7.4%；归母净利润 4.12 亿元，同比增长 16.9%。 1Q24 实现营收 2.55 亿元，同比下降 41.6%；归母净利润 0.29 亿 元，同比下降 70.8%。 经营分析 2023 年受益于原材料降价，盈利能力有所修复：公司 2023 年风电 主轴收入 16.0 亿元，同比增长 1.42%，毛利率 33.69%，同比提升 3.17pct；风电铸锻件全年销售量 15.7 万吨，同比增长 6.65%。 2023 年风电主轴直接材料占营业成本比重为 42.38%，同比下降 3.05PCT，主要受益于原材料价格下降。同时，公司持续推进工艺 技术创新优化，产品成材率亦有所提升。 其他精密轴业务保持高增，客户产销双增长：其他精密轴收入 2.9 亿元，同比增长 67.88%，毛利率 35.68%，同比提升 4.99pct；销 售量 2.6 万吨，同比增长 85%。公司持续深入 ...