2023年报&2024年一季报点评：电解铜箔设备维持高增长，内生外延打造高端装备制造平台

证 券 研 究 报 告 道森股份（603800）2023 年报&2024 年一季报点评 强推（维持） 电解铜箔设备维持高增长，内生外延打造高 端装备制造平台 事项： 公司发布 2023 年度报告以及 2024 年第一季度报告，2023 年公司实现营收 22.4 亿，同比+2.2%，实现归母净利 2.0 亿，同比+92.4%，实现扣非归母净利 1.5 亿，同比+67.1%；2024 年第一季度，公司实现营收 3.4 亿，同比-13.5%，实现 归母净利润 0.3 亿，同比+64.2%，实现扣非净利 0.2 亿，同比+768.4%。 评论： 电解铜箔设备业务维持高增长、高盈利。2023 年公司电解铜箔业务实现 11.4 亿收入，同比+93%（并表口径），实现毛利率 35.1%，同比提升 4.9pcts；公司 23 年下半年剥离苏州道森钻采设备有限公司 100%股权，因此 24 年 Q1 营收 规模同比下滑 13.5%，但公司核心控股子公司洪田科技业务维持高增长，同时 对洪田科技并表比例由 51%提升至 81%（相较于 23Q1），因此 24Q1 公司归母 实现大幅增长。 持续剥离低效资产，公司拟更名为洪田科技。公 ...