业绩符合预期，新产品稳步推进

[Table_Page] 季报点评|机械设备 证券研究报告 [恒Table_立Title] 液压（601100.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 51.24元 业绩符合预期，新产品稳步推进 合理价值 60.23元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-24  业绩符合预期，利润率稳健。公司发布了23年年报及24年一季报。 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 公司 23 年全年实现归母净利润 25 亿元，符合市场预期。24Q1 公司 实现收入23.6亿元，同比下降2.7%；实现归母净利润6.0亿元，同比 9% 下降 3.8%，收入与利润表现均超市场预期。盈利能力端，24Q1 公司 2% 毛利率与净利率较同期基本持平，保持稳健的盈利能力。 -5%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24  挖机结构波动产生小幅影响，非挖产品保持景气。挖机在23年内销下 -12% 滑较多，且 24Q1 结构端更趋于小挖，公司 24Q1 收入侧小幅承压符 -19% 合预期。23年公司的中大挖油缸、非标油缸及泵 ...