2023年报及1Q24业绩预告点评：公司管理改革形成良性经营惯性，在热管理赛道均衡成长

证 券 研 究 报 告 银轮股份（002126）2023 年报及 1Q24 业绩预告点评 强推（维持） 公司管理改革形成良性经营惯性，在热管理 赛道均衡成长 事项： 2023 年：营收 110 亿元/+30%，Q4 单季 30 亿元/同比+22%、环比+11%；归母 净利 6.1 亿元/+60%，Q4 单季 1.7 亿元/同比+11%、环比+7%。 1Q24 预告：归母净利 1.9-2.0 亿元，同比+50%至+58%。 评论： 2023 年完成预期目标，经营效率再度提升。2023 年公司财务预算报告提出全 年营收目标 100-108 亿元、新能源产品收入目标 36-40 亿元，不断提升经营效 率实现净利润 5.4 亿元以上。实际公司 2023 年收入 110 亿元、新能源产品收 入约 36 亿元、归母净利润 6.1 亿元，顺利完成年初财务预算目标。报告期内， 公司坚定持续推行"变革创新、降本增效、开源创收、数据说话"经营方针， 切实推进了承包经营、卓越效益突破激励、数十条零缺陷示范产线打造、四大 标杆工厂建设试点等一系列改革举措。全年毛利率 21.6%/+1.7PP、期间费用率 13.3%/-0.5PP、归 ...