2023年年报及24年一季报点评：竞争加剧业绩承压，快充核心受益标的

2024 年 4 月 24 日 公司研究 竞争加剧业绩承压，快充核心受益标的 事件：信德新材23年实现营业收入为9.49亿元，同比增长4.99%；归母净利润0.41 亿元，同比下降72.28%；扣非归母净利润0.1亿元，同比下降92.61%。23Q4营 业收入为2.47亿元，同比增长18.53%，环比下降29.79%；实现归母净利润-0.11 亿元，同环比转亏。24Q1营业收入为1.34亿元，同比下降14.73%，环比下降 45.77%；实现归母净利润-0.12亿元，同比转亏，环比亏损扩大。 竞争加剧、计提减值，业绩承压：公司23年业绩同比下滑主要由于：1）竞争加 剧，产品结构向中低温产品倾斜，公司降价抢占市场份额；2）锂电下游增速下 滑，产能利用率不足；3）原材料价格波动大；4）23年计提0.31亿元存货减值。 23年负极包覆材料以价换量，盈利承压：出货量方面，公司23年负极包覆材料 出货3.13万吨，同比下滑2.72%。价格方面，公司23年负极包覆材料均价1.08万 元/吨，同比下降25.52%。盈利方面，公司2023年负极包裹材料毛利率为20.35%， 较上年下降15.05pcts；24Q1公司整体毛利 ...