蒙煤业务向好叠加汇兑驱动Q1业绩高增，看好资源、电力成长逻辑

[Table_Page] 季报点评|专业工程 | --- | --- | |----------------------------|--------------| | | 证券研究报告 | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 12.46 元 | | 合理价值 | 14.32 元 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2024-04-25 | 相对市场 [Table_PicQuote] 表现 -39% -25% -11% 4% 18% 32% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 北方国际 沪深300 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ Q1 满都拉口岸货运量高增，汇兑收益带动期间费用率下降。根据财报， 归母净利高增主要系蒙古矿山一体化项目利润增加以及汇率变动导 致。24Q1，汇兑收益推动财务费用率同比下降 3.24pct 达-1.17%，带 动期间费用率下降 2.44pct 达 3.31%。根据包头商务，截至 3 月 25 日， 满都拉口岸 24 年完成货运量 170.53 万吨，同比增长 67% ...