北方国际 20250708 摘要 北方国际在承包商 250 强中排名提升至第 66 位，显示其行业地位增强。 公司采取投建营一体化战略，业务多元化，涵盖货物贸易、工程建设与 服务、金属包装容器及发电。 2024 年，货物贸易收入占比 44%，毛利占比也为 44%，毛利占比提升 显著。工程建设与服务收入和毛利占比均为 37%。现金流保持良好，但 净流入同比小幅下降 0.5 亿元，现金分红总额为 1.6 亿元，股利支付率 为 25%。 蒙古煤炭贸易是北方国际的重要收入来源。蒙古炼焦煤对华出口依赖度 高，2024 年出口量同比增长 14%至 7,800 万吨。中澳煤炭贸易政策变 化，增加了蒙古煤炭的进口需求。 北方国际在蒙古开展综合项目，包括 TK 重载公路项目（总金额 3.7 亿 美元），已于 24 年底全线贯通，将极大提升蒙煤出口量。收购内蒙古 满都拉矿业股权，推进蒙煤贸一体化。 北方国际积极布局电力运营，在"一带一路"沿线国家落地多个项目， 包括老挝南拜水电、克罗地亚赛尼风电、孟加拉超超临界火电站和波黑 科曼耶山光伏项目。 但 2024 年同比下降 0.5 亿元。分红比例方面，公司 2024 年的现金分红总额 ...

Core Insights - The construction industry is officially entering a platform period, with infrastructure investment maintaining resilience but showing signs of decline in revenue among major state-owned enterprises [5][28][30] - The overall investment tone for infrastructure in the second half of 2025 will focus on stability, supported by proactive fiscal policies and accelerated government bond issuance [2][37] - Structural opportunities are emerging, particularly in manufacturing, power, water conservancy, and water transport sectors, driven by special government bonds [5][6] Industry Overview - The construction industry has seen a decline in total revenue for the first time in 2024, confirming a turning point for the industry [30] - The total revenue for the construction industry in 2024 was 86,962.78 billion, a decrease of 4.29% year-on-year, with net profit dropping by 13.74% [30][32] - The share of real estate in GDP has been declining since its peak in 2021, while infrastructure investment has been rising but not enough to offset the decline in real estate [26][28] Investment Strategy - Long-term investment should focus on manufacturing-oriented companies like Honglu Steel Structure, while short-term strategies should prioritize high-dividend stocks and significant changes in individual companies [6][7] - The report emphasizes the importance of structural opportunities in the construction sector, particularly in areas aligned with national strategic initiatives and safety capabilities [60] State-Owned Enterprises - There is a growing divergence among state-owned construction enterprises, with only a few, such as China State Construction and China Energy Engineering, showing positive growth in Q1 2024 [7][28] - The report recommends focusing on companies with strong dividend stability and growth potential, such as China Chemical Engineering and China Communications Construction [7][8] Professional Engineering and International Opportunities - The international engineering sector is expected to benefit from ongoing orders and the deepening of cooperation along the Belt and Road Initiative [8] - Companies like China National Materials and China Steel International are highlighted for their low valuations and high dividend yields, indicating strong performance potential [8] Mergers and Acquisitions - The construction industry is moving towards maturity, necessitating mergers and acquisitions to find new growth points [10] - The report anticipates that future mergers will primarily come from smaller, weaker segments of the industry, such as design and decoration [10]

Core Viewpoint - The legal opinion letter from Beijing Jiayuan Law Firm confirms that Northern International Cooperation Co., Ltd. is authorized to issue A-shares to specific investors, complying with relevant laws and regulations [3][27]. Group 1: Issuance Details - The company plans to issue no more than 105,032,822 A-shares, which will not exceed 30% of the total share capital before the issuance [12][10]. - The issuance price will not be lower than 80% of the average trading price over the 20 trading days prior to the pricing benchmark date [20][11]. - The total amount of funds raised is expected to be no more than 960 million RMB, which will be allocated to specific projects, including the Aurora Optoelectronics project [14][13]. Group 2: Approval and Compliance - The issuance has been approved by the company's board of directors and will be subject to further approval from the Shenzhen Stock Exchange and the China Securities Regulatory Commission [9][7]. - The company has confirmed that it meets all legal qualifications for the issuance, including compliance with the Company Law and Securities Law [18][22]. - The company will ensure that the issuance does not lead to a change in control, as the controlling shareholder will remain the same post-issuance [22][21]. Group 3: Investor Participation - The issuance will target no more than 35 specific investors, including qualified institutional investors such as securities companies and insurance institutions [10][19]. - All investors will subscribe to the shares using cash in RMB, and any changes in regulations regarding investor qualifications will be adhered to [11][20]. Group 4: Fund Utilization - The raised funds will be used for specific projects, and if the actual funds raised are less than the total project needs, the company will adjust the investment priorities accordingly [15][14]. - The company may initially use self-raised funds for project implementation before the raised funds are available [14][15].

（原标题：上市公司动态 | 招商银行150亿筹建金融资产投资公司，中国核电上半年发电量同比增15.65%） 招商银行(600036.SH)公告称，公司已收到国家金融监督管理总局的批复，获准筹建招银金融资产投资有限公司。该公司注册资本为150亿元，为 招商银行全资子公司。根据公司介绍，设立招银金融资产投资有限公司系本公司积极响应国家号召，主动融入国家发展大局的重要举措。此举有 助于本公司专业化开展市场化债转股及股权投资试点业务，为企业提供全方位、多层次的融资支持，进一步提升本公司综合化经营能力，全面推 动高质量发展。 中国核电2025年上半年发电量同比增长15.65% 中国核电(601985.SH)公告称，2025年上半年累计商运发电量为1,217.76亿千瓦时，同比增长15.65%；上网电量为1,151.04亿千瓦时，同比增长 15.92%。其中，核电部分发电量998.61亿千瓦时，同比增长12.01%；新能源部分发电量219.15亿千瓦时，同比增长35.76%。 再融资动态 万科A向深铁集团申请不超过62.49亿元借款并展期部分已有借款 万科A(000002.SZ)公告称，公司向第一大股东深铁集团申请不超过 ...

股票简称：北方国际 股票代码：000065 北方国际合作股份有限公司 NORINCO International Cooperation Ltd. （注册地址：北京市丰台区南四环西路 188 号 12 区 47 号楼 3 层（301、302）） 2024年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 二〇二五年七月 北方国际合作股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 募集说明 书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的 法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资 料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及 所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投 资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发 ...

股票简称：北方国际 股票代码：000065 公告编号：2025-071 北方国际合作股份有限公司 关于向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 北方国际合作股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到深圳证券交易所 （以下简称"深交所"）于 2025 年 7 月 3 日出具的《关于受理北方国际合作股 份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》（深证上审〔2025〕129 号）。 深交所对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对，认为申请文件 齐备，决定予以受理。 关于向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理的公告 特此公告。 北方国际合作股份有限公司董事会 二〇二五年七月四日 1 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证券监 督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施。本 次向特定对象发行股票事项最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注 册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况，按照相关法 律法规规定和要求及时履行信息披露义务， ...

北京市嘉源律师事务所 关于北方国际合作股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 4-1-1 释 义 除非本法律意见书另有说明，下列词语之特定含义如下： | 发行人/北方国际/公司 | 指 | 北方国际合作股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 北方公司 | 指 | 中国北方工业有限公司 | | 北方科技 | 指 | 北方工业科技有限公司 | | 中兵投资 | 指 | 中兵投资管理有限责任公司 | | 下属子公司 | 指 | 截至 2025 年 3 月 31 日，北方国际直接及间接持股的各级下 | | | | 属全资、控股子公司 | | 满都拉港务 | 指 | 内蒙古满都拉港务商贸有限公司 | | 深圳华特 | 指 | 深圳华特容器股份有限公司 | | 奥罗拉光电项目公司 | 指 | 奥罗拉光电有限责任公司 | | 本次向特定对象发行/本 | 指 | 公司向特定对象发行 A 股股票并于深圳证券交易所上市交 | | 次发行 | | 易的行为 | | 本法律意见书 | 指 | 嘉源出具的嘉源（2025）-01-275 号 ...

中信证券股份有限公司 关于 北方国际合作股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年七月 | 目 录 | | 1 | | --- | --- | --- | | 明 声 | | 2 | | 第一节 | 本次证券发行基本情况 | 3 | | | 一、保荐人名称 | 3 | | | 二、保荐代表人、项目协办人及其他项目组成员情况 | 3 | | | 三、本次保荐的发行人证券发行的类型 | 4 | | | 四、发行人情况 | 4 | | | 五、保荐人与发行人存在的关联关系 | 9 | | | 六、保荐人内部审核程序和内核意见 | 10 | | 第二节 | 保荐人承诺事项 | 12 | | 第三节 | 关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查 | 13 | | 第四节 | 对本次证券发行上市的推荐意见 | 14 | | | 一、本次证券发行决策程序 | 14 | | | 二、符合《公司法》规定的相关条件 | 15 | | | 三、符合《证券法》规定的相关条件 | 15 | | | 四、符合《注册 ...

中信证券股份有限公司 关于 北方国际合作股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年七月 北方国际合作股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 上市保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）接受北方国际合 作股份有限公司（以下简称"北方国际"、"发行人"或"公司"）的委托，担任其 向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司 证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规、中国 证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业 务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准 确性、完整性。 在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《北方国际合作股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同。 3-3-1 | ...

北方国际合作股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二四年度 信会师报字[2025]第 ZG10775 号 此码用于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务 "注册会计师行业统一监管平台(http://acc.mof.gov.cn) "进 您可使用手机"扫一扫"或进入 沪25 报 北方国际合作股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-6 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-131 | 6-1-2 立信会计师事务所(特殊普通合伙) CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS 审计报告 信会师报字[2025]第 ZG10775 号 北方国际合作股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计 ...