Q4业绩符合预期，期待上游增产降本

[Table_Page] 年报点评|有色金属 证券研究报告 [天Table_山Title] 铝业（002532.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 6.99元 Q4 业绩符合预期，期待上游增产降本 合理价值 10.75元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-09  23Q4 公司归母净利润环比减 8%，符合预期。公司披露 23 年年报， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 据公司财报，23Q4公司实现营业收入66亿元，环比-12%，归母净利 润5.68亿元，环比-8%，基本每股收益0.12元/股，环比-8%，经营净 20% 10% 现金流17亿元，环比+10%，资产负债率57.78%，较22年末-1.95PCT， -1% 较23Q3末-0.82PCT。Q4公司业绩环比小降或因铝产品销量下滑，营 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -11% 业收入环降9.17亿元，营业成本成本仅降7.07亿元。23年高纯铝受 -22% 出口关税政策影响，导致销售量下降，未实现销售毛利 ...