华润赋能初见成效，聚焦银发经济潜力可期

证券研究报告 医药生物 公司深度 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 市场表现： -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2023-04 2023-08 2023-12 昆药集团 沪深300 相关研究 投资要点： ➢ 华润入主融合顺利，五年战略规划谱写新篇章。1）2023 年 1 月昆药集团正式完成董监事会 改组，华润三九成为公司控股股东，由原华润三九 OTC 事业部总经理颜炜担任副董事长、党 委书记及总裁。公司 2023 年 9 月启动营销组织变革、形成三大核心事业部（777/昆中药 1381/KPC1951），业务战略明晰。2）公司制定五年（2024 年-2028 年）战略发展规划， 昆药集团聚焦精品国药、老龄健康-慢病管理两大核心业务领域，致力于成为"老龄健康-慢病 管理领域领导者"和"精品国药领先者"。通过内生发展加外延扩张方式，力争 2028 年末实 现营业收入翻番，工业收入达到 100 亿元，致力于成为银发健康产业第一股。 ➢ 深耕三七产业链，战略定位银发经济。公司以三七产业链（血塞通）为核心，持续构建以中风 防治为核心的 ...