2023年年报及2024一季报点评：一季度业绩超预期，多业务领域积极拓展

推荐 维持评级 当前价格： 36.47 元 ➢ 事件：2024 年 4 月 24 日，公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，23 年实现营业收入 49.48 亿元，同比增长 52.91%；归母净利 4.98 亿元，同比增长 87.67%，扣非归母净利 4.90 亿元，同比增长 90.82%。分季度来看，23Q4 公 司营收为 16.45 亿元，同比增长 32.09%；归母净利 1.79 亿元，同比增长 85.93%； 24Q1 业绩大超预期，主要系箱式变电站业务规模增长，一季度营收达 10.34 亿 元，同比增长 46.35%，归母净利 0.9 亿元，同比增长 104.30%，扣非归母净利 0.89 亿元，同比增长 102.66%。 盈利水平方面，23 年公司销售毛利率和销售净利率分别为 22.69%/ 10.06%，同 比提升 1.52pct/1.86pct。24Q1 公司销售毛利率和销售净利率分别为 23.07%/ 8.68%，同比提升 3.03pct/2.40pct。 ➢ 从收入结构上看：分产品，2023 年公司箱变收入 34.58 亿元，同比增长 75.3%，占营业收入比重 69.9%；成 ...