Q1改革效果初步显现，利润表现超预期

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 2024年4月25日 股票投资评级 中炬高新(600872) 买入|维持 Q1 改革效果初步显现，利润表现超预期 个股表现 ⚫ 事件 公司发布2024年一季报，2024Q1分别实现营业收入/归母净利润 中炬高新 食品饮料 11% / 扣 非 归 母 净 利 润 14.85/2.39/2.37 亿 元 ， 同 比 6% +8.64%/+59.7%/+63.91%。营收表现符合预期，利润表现超预期。 1% -4% -9% -14% ⚫ 投资要点 -19% -24% 美味鲜公司管理层改组后焕新发力，Q1 营收实现双位数增长， -29% 利润增长改善更为显著。美味鲜公司 Q1 实现营业收入 14.61 亿元， -34% -39% 同比+10.20%；实现归母净利润2.44亿元，同比+59.75%。 2023-04 2023-07 2023-09 2023-11 2024-02 2024-04 公司产品端聚焦核心大单品酱油、鸡精鸡粉，实现双位数增长， 资料来源：聚源，中邮证券研究所 而毛利率较低的食用油业务未来占比预计持续减少。分品类看，酱油 /鸡精鸡粉/食用油/其他，分别实现 ...