2023年报及2024年一季报点评：业绩稳健增长，关注新兴平台及市场拓展

华凯易佰（300592） 买入（维持） [关键词： Table_Tag#业绩符合预期 ] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 营收同比增长强劲，2024 年将拓展新兴平台及市场：2023 全年及 2024Q1，公司分别实现营收 65.2/17.0 亿元，同比增长 47.6%/23.0%。分 业务来看，2023 年跨境电商业务实现营收 56.96 亿元，同比增长 38.6%； 跨境电商综合服务收入为 7.86 亿元，同比增长 188.5%。2024 年，公司 将持续拓展拉美等蓝海市场，并积极布局 tik tok、temu 等新兴平台，跨 境电商业务有望稳健增长。2024 年，公司计划全年跨境出口电商业务板 块营收在 85 亿元。 ◼ 业绩奖励、激励等费用致利润率波动，数字技术将助力降本增效：2023 年公司归母净利率为 5.1%，同比增加 0.2pct；2023Q4 及 2024Q1，公司 归母净利率分别为 1.9%/4.8%，同比变动-3.48/-0.69pct。公司利润率波 动，主因 2023 年，公司计提股份支付、超额业绩奖励等费用。2024 年， 若完成业绩目标，公司预计将计提股权激励费用 7 ...