业绩符合预期，继续看好钼价上涨

事件 4月25日公司发布2024年一季报，2024年Q1公司实现收入28.67 亿元，环比+7.04%，同比+8.43%；归母净利润为 6.33 亿元，环比 -16.94%，同比-23.95%；扣非归母净利润为6.30亿元，环比-1.72%， 同比-23.99%。 点评 销量基本持平，业绩符合预期。2024Q1 钼精矿价格为3328 元/吨 度，环比/同比分别+7%/-30%。我们测算 2024Q1 公司钼品销量环 比+0.36%，基本持平。Q1 公司毛利润环比-3.65%至 12.41 亿元， 我们认为或因春节假期导致自产矿山产量环比有所下滑，进而小 人民币(元) 成交金额(百万元) 幅影响总体毛利润。考虑Q1 非经常性收入环比-83.00%至0.05亿 13.00 900 元，因而归母净利润环比下滑相对更大，扣非归母净利润基本持 800 12.00 700 平、基本符合预期；而 2023Q1 为钼价近 10 年高点，因而在公司 600 11.00 500 总体产量不变、矿山运营稳定因而成本波动不大的情况下，2024Q1 400 10.00 300 扣非归母净利润同比下滑幅度更大。 9.00 200 100 ...