营收增速明显回升，利润增速低点已过

[Table_Page] 季报点评|股份制银行Ⅱ 证券研究报告 [兴Table_业Title] 银行（601166.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 16.17元 营收增速明显回升，利润增速低点已过 合理价值 30.95元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 兴业银行发布 2024 年一季报，24Q1 营收、PPOP、归母净利润同比 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 分别增长 4.2%、7.3%、-3.1%，增速较 23 年分别变动+9.42pct、 +13.29pct、+12.51pct，营收增速和 PPOP 增速环比均明显回升。从 2% 业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、成本收入比下降、有效税率下降 -2%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -7% 形成正贡献，净息差收窄、净手续费收入、拨备计提等因素形成拖累。 -11% ⚫ 亮点：（1）息差降幅有效收窄。24Q1净息差为1.87%，环比下降2bp， -16% -20% 同比下降10bp，降幅收窄，利 ...